高盛：劳动力市场成为美国公司财报电话会议的关键词

高盛集团的策略师说，历史罕见的劳动力市场吃紧、低失业率以及不断上升的工资通胀正在挤压利润率，让美国企业疲于应付。

David J.Kostin牵头的策略师表示，通过对标普500指数成份股公司第四季度财报电话会议的分析可以看出，在劳动力参与率仍然低于疫情前水平的情况下，许多公司正在提高薪酬以吸引工人，这对企业利润构成压力。尽管薪资增速达到数十年来最快，但人手问题仍然存在，也是供应链中断的原因之一。

“供应链中断继续影响利润率，目前尚不清楚这些问题何时得到解决，”Kostin在一份报告中写道。“最近一个季度的财报电话会议显示，这些中断将持续多久、我们距离正常化还有多远，存在更多不确定性。”

尽管如此，Kostin表示，那些在供应链问题出现之初就采取行动的公司能够保护利润率，并说分析师们在财报季开始时低估了企业利润的强劲程度。高盛还建议关注那些资产负债表强劲、利润率稳定、能够在投入成本通胀时期保护利润的优质公司。

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